中央銀行

是否有西方政府不必借入本國貨幣?

  • January 8, 2021

是否有任何西方和/或民主國家的中央銀行直接從財政部購買所有政府債務,無息?即,是否存在這樣的國家,其政府支出通過印鈔有效地融資,而無需政府債券私人市場的中介?我現在不確定,但我懷疑這就是像中國這樣的專制國家發生的事情,我想知道其他地方是否存在這樣的政權。

編輯:@H2ONaCl 是正確的,我的意思是詢問中央銀行永久持有無息債務的情況。或者,實際上是相同的,政府只是在它想花的錢超過它的時候才印鈔票。

您的標題和正文中有不同的問題,我將嘗試分別回答:

是否有西方政府不必借入本國貨幣?

是的,我所知道的所有西方政府都可以藉入他們想要的任何貨幣。他們通常以自己的貨幣借款,因為如果他們以他們可以控制的貨幣借款,他們更容易償還債務。

是否有任何西方和/或民主國家的中央銀行直接從財政部購買所有政府債務,無息?

我不知道任何西方政府會在法律上**免息 出售這種債務(無論是否在一級市場上)。然而,事實上,中央銀行收取的所有利息支付都直接送回政府國庫,因此政府為政府債券支付的任何利息支付實際上都是免費的,只是金錢雜耍——就像政府僱員必須納稅一樣(政府首先花錢支付他們的薪水,然後將其中的一部分用於納稅,而不是支付稅後薪水)。

在沒有政府債券私人市場中介的情況下,是否有任何此類國家通過印鈔有效地為政府支出提供資金?

有些國家不是專制的,也不是專制的,但也不是“西方”國家。例如,印度尼西亞是民主國家,他們的中央銀行最近開始在一級市場購買債券。

然而,一些歐洲央行正在考慮這樣做。例如,英格蘭銀行 (BOE)最近表示將:

“繼續審查參與一級市場的情況”,這表明它最終可以直接從政府或公司購買債券,而不是像現在這樣在二級市場上購買。

儘管如此,這與利息支付本身無關,它們很可能不會被消除(考慮到政府本質上是向自己支付利息,這有什麼關係呢?)。

美聯儲現在有一項計劃,可以在一級市場上從公司購買債券,而不是從政府那裡購買債券。

捷克共和國最近試圖快速通過一項允許其中央銀行這樣做的法案,但僅限於金融危機期間,但該議案失敗了。但是,該法案有可能在未來通過(這只是一個快速通道,將跳過與專家/科學家的辯論和公眾辯論)。

引用自:https://economics.stackexchange.com/questions/41978