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利率掉期估值日期約定
當我們在任何日期評估利率衍生品時 $ t $ ，我們可以使用一些校準的遠期曲線來估計我們未來的支付 $ f_s $ ， 在哪裡 $ s $ 是現貨日期，並將這些折扣回 $ t $ 使用一些校準的貼現曲線 $ d_t $ .
一些軟體供應商（如彭博社）考慮在 $ t $ 和 $ s $ 作為歷史現金流量，這基本上意味著我們在即期而不是今天對掉期進行估值。這種方法的好處是，任何現貨開始掉期都可以直接與任何傳統掉期進行比較，因為只會考慮現貨日期之後的付款（例如，現貨開始掉期與交易掉期的情況 1一年前 - 後者將在即期付款，如果我們不忽略即期付款，則這兩個掉期之間的收益率現值、dv01 和麵值計算不同）。這種方法的缺點是，我們今天自然不會評估掉期，這可能是 MTM 在交易賬簿上的問題。
是否有處理此類應計付款問題的慣例？我們是否忽略了直到現貨日期（包括現貨日期）的所有現金流，以便我們可以直接比較，例如，傳統掉期的票面利率與現貨啟動掉期，還是習慣偏好“正確”的日期估值？
出於以下幾個原因，將 t 和 s 之間的付款包括在交易估值中很重要：1) 交易的價值推動了對交易應用的變動保證金，無論是清算還是場外交易。如果您沒有將這些現金流量計入價值中，那麼交易對手和清算所之間的信用風險估計就會出現錯誤。2) 交易價值用於為對沖基金和共同基金等各類最終使用者提供準確的市場估值。同樣，如果不包括這些現金流，基金估值將是錯誤的。
確實，一些不關心上述內容的供應商可能會出於簡化目的而選擇忽略它。