用於交換的桶式 gamma

對於長期的 7Y1Y 付款人掉期，我知道整體 gamma 將是正的。我看到 gamma 在 7Y 中為正，在 8Y 中為負 - 為什麼會這樣？

直覺地說，在期權到期（7 年）與掉期到期（8 年點）時，gamma 的表現（多頭/空頭）如何？

非常感謝。

我認為可能的解釋如下：關於曲線不同部分的伽瑪值是通過詢問來計算的：如果我平行地撞擊整個收益率曲線（上下增加一個標準量，例如 1bp），那麼收益率曲線上各個面值點的凸性。因此，“7 年 gamma”是：掉期對 7 年面值點的敞口（在整個曲線上移 1bp 之後）- 掉期對 7 年面值點的敞口（使用基本曲線）。對於 8 年點也是如此。使用這種方法將表明，當利率被平行拋售 1 個基點時，7 年期付款人掉期期權將縮短 7 年期遠期利率，這將在面值曲線上顯示為短期 8 年/長期 7 年。因此，該結構是標準曲線上的長 8 年伽馬/短 7 年伽馬。

$$ This is opposite to what you said- was there a typo? $$

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/41023