交易
同時滿足市價賣單和限價賣單時，市價買單如何執行？
目前，我們都知道在滿足時間優先規則的限價賣單時如何執行市場買單。
兩個（或更多）訂單同時到達對交易所的匹配引擎沒有任何影響，買入訂單執行賣出限價訂單，賣出訂單執行買入限價訂單。如果不存在限價單，市場訂單可能會被交易所拒絕，或者價格將被限制在基於最後交易價格的“波動率門檻值”以維持“有序”市場（參見第 7.3 節（除其他外））歐洲期貨交易所連結如下）。
不要使答案過於復雜，但您真正需要的是對匹配引擎和 HFT 的一些了解。匹配引擎有幾個不同的隊列來處理訂單——隊列有一個優先順序。這些隊列之一是“市場訂單隊列”。在“市場訂單隊列”中，將有兩個子隊列——“市場買入”和“市場賣出”。“市場買入”隊列獨立於“市場賣出”隊列進行處理。
Eurex 匹配引擎的功能參考指南可在此處Eurex下載。
您可以從中學到的一些額外資源是：
Google搜尋：“限價訂單模型和最優交易策略”會產生幾十個結果。
@amdopt 的回答強調這個主題有很多深度，訂單匹配的實際行為取決於交易所細節。在這個答案中，我給出了市場訂單也不匹配其他市場訂單的交易所的簡化視圖。
訂單可以分為兩種類型：休息訂單和即時訂單。所有尚未執行的剩餘訂單由交易所保留，直到它們完全執行或以其他方式刪除（例如：被發送方取消）。即時訂單，例如市價訂單，要麼立即執行，要麼立即刪除。
因此，如果一個市價單到達交易所，交易所的撮合引擎會自動檢查該訂單是否可以撮合，如果不能撮合則丟棄該訂單。因此，匹配引擎不可能同時考慮多個市價單，因此也無法匹配兩個市價單。