一分錢 跳向價格的方向

通過閱讀合法搶先交易的例子，我很難理解“跳錢”（http://www.wikinvest.com/wiki/Front-running）是如何盈利的。

假設股票 ABC 的交易價差為50.1 美元 - 50.9美元，交易員愛麗絲在 50.1美元的水平放置了一個非常大的當日買入訂單。應該獲利並限制其風險的交易員 Bob 以50.2美元的價格下單，上漲了 1 美元。

現在你的典型描述會是這樣的：“如果 ABC 的價格上漲到50.2美元以上，Bob 將獲利，但如果不是這樣，他將能夠以50.1美元的價格賣出，作為 Alice 大限價訂單的一部分。”

**Down：**這是一個買單，所以如果價格下跌，那是因為有賣壓，賣家最終會越過價差。當 Bob 的買單交易完成後，他仍然可以通過在難以穿透的 50.1 美元的買入價位上回售來進行交易，而且他並沒有損失太多。他的風險確實是有限的。

**向上：（這是我不明白的。）**如果價格上漲，則意味著更多的投標人加入了投標方的隊列，將水平推高到Bob 的訂單所在的 50.2美元以上。Bob 的訂單根本不會完成 - 這裡的利潤在哪裡？我們將在一天結束時從平均收盤價中簡單地發現“ABC 上漲”。

在向上的情況下，沒有一種可能的結果。在Up中有多種可能的結果。這可能是 (i) 成交且價格上漲，(ii) 部分成交且價格上漲，(iii) 沒有成交價上漲。

所有三個結果都具有正的期望值，隨著我們從 (i) 到 (iii)，該值會下降。第三個結果在預期中也是有利可圖的，因為我們有一個非常有價值的前列頭寸，假設分時大小不是太小，如果該交易者將 10 美分放在內部上方，這似乎不是這樣。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/9893