了解 CDO
我看了每一部關於金融危機和 CDO 的紀錄片，試圖理解維基百科等。但仍然沒有全面了解，因為例子似乎有限（或複雜）。
假設 Local-Bank-A 開始為美國次貸提供抵押貸款，大型行銷活動和甜蜜的報價 100% 抵押貸款，報價從 6 月 1 日開始，到 8 月 31 日結束，因此是 3 個月的行銷視窗。銷售和行銷人員相信他們將關閉 10,000 筆抵押貸款，平均貸款為 100,000 美元。
他們從哪裡獲得第一筆錢來為 10,000 筆抵押貸款提供資金。他們是否借了 10 億美元？從哪裡借？當他們從其他銀行借款時，他們接受什麼抵押品？
好的 9 月 1 日來了，Local-Bank-A 已經出售了所有預期的 10,000 份抵押貸款，用盡了 10 億份，現在想把它賣給高盛等。他們賣掉它要收取什麼費用？向華爾街投資銀行出售 10 億美元的 100% 抵押貸款需要多少錢？
所以他們賣掉了，他們拿回了 10 億美元加上任何利潤，並結清了他們最初的 10 億美元貸款。他們從中賺了一些錢，然後重新開始這個過程？
高盛現在賬面上有 10 億筆抵押貸款，並迅速著手 CDO 並將其轉移。他們在這方面賺了多少錢，因為顯然他們已經為他們掏出了至少 10 億美元（因為 Local-Bank-A 不會虧本出售）？
當銀行出售這些抵押貸款時，誰負責收取每月的付款和處理贖回等。美國抵押貸款是否對第三方實體收取單獨的手續費，例如每月 10 美元？更改還款金額等時誰接電話。
我說的是目前意義上的，但顯然我的意思是 2006/2007。
當銀行出售這些抵押貸款時，誰負責收取每月的付款和處理贖回等。美國抵押貸款是否對第三方實體收取單獨的手續費，例如每月 10 美元？更改還款金額等時誰接電話。
這將是“服務商”，通常是首先發放貸款的銀行/貸款機構。服務商收取每月付款，扣除其費用，然後將付款轉給下一個人。
查看 GNMA/FNM/FRE 如何處理這種情況並將結果轉化為“抵押支持證券”（MBS）可能會有所幫助：
- 貸方（通常是銀行）通過借出已有的資金來寫入原始貸款。
- 如果貸款符合承銷標準，則 GNMA/FNM/FRE 將從貸方購買貸款。
- 然後，他們會將貸款捆綁到大型池中，這樣個人止贖/違約的風險就不會對任何個人債券造成不利影響。2011 年 4 月的 GNMA 資金池和債券樣本清單。
- 他們會將巨額貸款分成單個債券（通常以 5,000 美元計價）。
每個池都是一個 MBS，將有自己獨特的CUSIP。
他們從哪裡獲得第一筆錢來為 10,000 筆抵押貸款提供資金。
貸方自己不需要“有足夠的資金來為 10,000 筆抵押貸款提供資金”，因為他們一拿到就賣掉了。
好的，9 月 1 日到來，Local-Bank-A 已售出所有預期的 10,000 筆抵押貸款，用盡了 10 億，現在想將其出售給…
他們將在收盤後的一兩天內出售這些票據。
我知道這不會接近回答你所有的問題，因為其中一些問題（“他們為此賺了多少錢？”）無法回答。
他們從哪裡獲得第一筆錢來為 10,000 筆抵押貸款提供資金。他們是否借了 10 億美元？從哪裡借？當他們從其他銀行借款時，他們接受什麼抵押品？
聽起來您對這裡的銀行業務運作方式缺乏基本的了解。在部分準備金制度下，銀行不需要賬面上有10億就可以發放10億貸款，只需要維持政府規定的最低資本比率即可。假設這個比例是 10%，他們需要有 1 億才能貸出 10 億。