Eugene Fama 是什麼意思“以股權融資的債務金額沒有被擱置”？

我從56:00開始在華盛頓瑞典大使館與 2013 年美國諾貝爾獎獲得者一起轉錄了一個研討會 - YouTube 。

主持人，AAAS 首席執行官 Alan Leshner聲稱

鎖定這種錢對任何人來說都很難

尤金法瑪打斷了他。

嗚嗚嗚。現在你處於弱勢地位。

主持人

在那種情況下，我撤回了隨手的評論。

法瑪解釋說

實際上，這是所有討論中最嚴重的謬誤之一。

有人問

你能解釋一下嗎？

萊什納嘗試

因為花錢很貴？

法瑪解釋說

它不會凍結…決定某物價值的是資產負債表外的資產。用股權融資的債務數額，沒有放在一邊。那是另一方面的融資資產。然後你有債務，另一方面也為資產融資。因此，如果他們有更多的股權，他們就會把它放在一邊。沒有。它不會那樣發生。它投資於東西。

有人可以詳細說明法瑪的答案嗎？

Fama 的想法是查看上次危機中必要的股本水平，然後乘以 1.1，然後將其稱為使公司免於破產的股本水平的起點。他將其表述為增加了 10%。

在 Fama 看來，仍然存在破產的風險。“你必須觀察他們，因為他們非常聰明地繞過這些事情。”

另一個人的實際報價是“鎖定那種錢……”。

然後 Fama 談到了資產負債表，但他只是指出，即使有監管*，資產作為一個整體*仍然承擔投資風險。我要補充一點，儘管他沒有明確表示，“因為它們非常聰明”，但他暗示將資產視為被鎖定、凍結或擱置是不切實際的。

引用自：https://economics.stackexchange.com/questions/37749