永久增長的說明

自從我學過任何有關金融的知識以來，我一直感到困擾：從哲學上（？）說，為什麼增長會從永續年金的回報中減去？

我知道數學解釋，但它是如此違反直覺。

為什麼在保持自然（無風險）利率不變的情況下，預期增長率為 0% 的永續年金與高增長率的永續年金比例相同？

也許如果將股票市場用作換位符，您會看到預期增長較高的公司的市盈率較高，從而降低了淨利率，解釋了 $ r - g $ 在分母中，但是自然率呢？ $ X $ 和增長率 $ g > X $ ? 那麼，我們現在應該因為持有該資產的特權而獲得報酬嗎？

我認為你指的公式是

$$ PV=\frac{C}{r-g} $$ 如果是這種情況，那麼你不要減去增長，減號對現值有好處。

初始公式 $ PV=\frac{C}{r} $ 假設沒有進化 $ C $ ，但另一個假設付款會及時增長，因此是的，您會為此獲得報酬。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/4497