如果沒有資產負債表，您如何發現營運資本和資本支出的變化？

我正在使用以下資訊來嘗試進行估值工作，但我完全被困住了。我如何通過這些資訊找到 ∆WC 和 CAPX？

你沒有提供足夠的資訊。但是，如果您提供更多資訊，它可能是可能的。理論上——可以根據損益表和現金流量表重新創建資金來源和使用的報表（即增量資產負債表）。以下調整提供了IFRS 資產負債表分類的簡化範例，與 US GAAP 沒有顯著差異：

-(Impairments + Net_Disposals) = NetPPE_New - AdditionsToPPE + DepAmort - NetPPE_Old

AdditionsToPPE - Gross_Disposals = GrossPPE_New - GrossPPE_Old

Accum_Disposals - Impairments = AccumDDA_Old - AccumDDA_New + DepAmort

(AdditionsToPPE - Gross_Disposals) + (Accum_Disposals - Impairments) = (GrossPPE_New - GrossPPE_Old) + (AccumDDA_Old - AccumDDA_New + DepAmort)

請注意，AdditionsToPPE（上圖）大致類似於資本支出。

當您進入現實世界時，重新創建 delta 資產負債表會變得更加複雜。現實世界充滿了細微的會計調整。還必須考慮資產處置、減值、核銷和併購活動。

Cap ex 可以直接來自 CF 語句。看起來您明確將其列為銷售額的百分比。如果沒有 1) 流動資產和流動負債賬戶或 2) 淨 WC 作為銷售額百分比的相應銷售百分比數據，則無法估計您的 WC 變化。使用#2，您會發現支持來年銷售所需的年末 NWC，並將變化計算為使現有 WC 餘額達到該數字所需的額外投資。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/25641