比較優勢定律與匯率

我正在閱讀 Steven NS Cheung 的“經濟解釋”（2001 年）。在第 2 卷第 2 節第 2 節中，他提到了比較成本，或“比較優勢法則”。

在引用了 D. Ricardo 的英國/西班牙服裝/葡萄酒的例子後，他說，

…每個國家都有自己的比較優勢，但是，這假定易貨或相同的貨幣。如果存在不同的貨幣並且匯率受到監管，在某些情況下，所謂的“購買力平價”就行不通了。…例如在 1997 年亞洲金融危機期間，幾乎所有亞洲國家的貨幣都貶值，而港元與美元掛鉤，因此香港失去了相當多的比較優勢。

我不明白的是，為什麼貨幣匯率監管會削弱比較優勢？貨幣只是交易的代理人，匯率不會禁用比較優勢，所以匯率變動也不會禁用它，對吧？

我沒有看過你提到的文字，但我注意到文字是說香港失去了一些比較優勢，而不是匯率監管破壞了比較優勢。所以在亞洲貨幣危機之後，由於貨幣貶值，來自印度尼西亞的商品和服務的美元價格較低，而在香港這些商品和服務的美元價格沒有變化（不包括危機對經濟影響的價格變化）。雖然貿易差額具有影響力，但短期和長期的資金流動會對匯率產生壓倒性的影響。貨幣監管可以減少匯率波動，但也有相關成本。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/9415