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資訊對股票指數的影響
將股票納入標準普爾 500 指數等指數的規則是眾所周知的，因此每個人都可以知道例如公司 B 何時進入指數而不是公司 A。由於跟踪該指數的 ETF 和共同基金必須購買 B 的股票和賣出 A 的股票，投機者可能會利用這種方法快速買入 B 並將其以高價賣給 ETF，同時從 ETF 以低價買入 A。這種投機行為對股價有影響嗎？
具體來說：假設有人發明了一個新指數 X&Y 500，其中公司的身份是保密的，只向 ETF 和共同基金的發行人透露。在所有其他條件相同的情況下（例如，兩個指數中的公司實力相同、具有相同的業務潛力、兩個指數的 ETF 數量相同等），秘密指數 X&Y 500 的表現是否會優於披露指數 S&P 500？
編輯：為了使問題更加集中，假設沒有辦法提前知道哪些股票將進入/退出標準普爾 500 指數（例如，這些股票是隨機選擇的）。所以標準普爾 500 和 X&Y 500 的區別在於前者的股票同時向所有交易者披露，而後者的股票僅向 ETF 發行人披露。
如果你相信有效市場假說，那麼答案是否定的；
在相關資訊（例如，允許將公司加入指數的資訊）顯示時，股票價格將自動反映價格，就好像它已經加入指數一樣，否則將通過在此刻，當 ETF 進入時賣出。
在實踐中，我自己嘗試過幾次，但總體而言，市場似乎已經很好地將未來的 ETF 投資納入定價。
您問題中的一個關鍵假設是構成您的“X&Y 500”的股票清單可能會保密。在實踐中，很多人都必須知道，而且很難看出如何可以無限期地保守秘密。假設被納入該指數會給公司帶來聲望並傾向於推高價格，那麼知情人士將獲得優勢：他們可以在早期以折扣價購買這隻股票，然後隨著消息的傳播，價格會上漲起來，他們可以兌現。
也許這與您所說的假設場景無關，因此是否可行不是問題。