CDS時間序列建構

據我了解，CDS 和 CDS 指數在場外交易市場交易。當然，這意味著如果投資者決定做多 CDS 合約，投資者將支付的價差將不會在市場上公開，即只有投資者和進行交易的交易者知道。

那麼我們怎麼可能真正看到 CDS 的價差時間序列（例如在彭博社上）。它是否代表了最後一次 CDS 交易的水平？

幾乎所有 CDS 交易都通過 DTCC 進行清算，DTCC 知道某物的交易水平。您可以免費查看他們的一些摘要數據https://www.dtcc.com/repository-otc-data。

但市場有時變動很快，相反，並非每天都有交易。了解一些信貸在幾週前的最後交易水平可能無法有效預測其現在的交易位置。

大多數主要市場參與者將大量 CDS 點差的指示性報價送出給 IH Markit 等服務，後者發布了一些平均水平：https ://ihsmarkit.com/products/pricing-data-cds.html 。

當然，訪問這些數據必須付費。

與任何其他場外交易工具（債券就是很好的例子）一樣，儘管交易對手之間可能會就價格進行一些談判，但一些數據會公開披露。

在 CDS 的情況下，價差也受到新聞和事件的推動（債券也是如此，儘管程度較小，尤其是發達政府債券）。當信用質量受到壓力時（例如，參見最近的 COVID-19 大流行及其對歐元區南部 CDS 利差的影響），CDS 利差會上升。相反，如果信貸條件好轉（例如，當希臘放棄資本流動限制並返回債券市場時）。這些事件以類似的方式影響大多數投資者，因此對 CDS 價差（或債券價格等）達成共識。

此外，一些交易對手願意披露其實際或指示性價格，這些價格可在彭博或路透社等網站上公開獲得。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/52873