信用風險
CreditGrades CDS 定價模型可以用於金融公司嗎？
對於加拿大銀行而言，CDS 市場流動性非常低，交易不活躍。我想估算一下蒙特利爾銀行一年期 CDS 的價差。我打算使用 CreditGrades 模型（http://www.creditrisk.ru/publications/files_attached/cgtechdoc.pdf）來估計這一點。
但是，他們提到某些算法（每股債務）可能不適用於金融公司。CreditGrades 可以適應金融公司的工作嗎？以這種方式獲得價差估計是否有意義？我的目標是找到 BMO 一年的生存機率。
金融公司的資本結構，尤其是像蒙特利爾銀行這樣的公司，確實與 CreditGrades 的簡單債務和資產模型完全不同。
對於上下文，該模型基本上是說有一些資產的模型 $ A $ 受隨機過程和債務水平的影響 $ L $ （目前未知）。如果曾經 $ A<L $ 公司違約。
他們提供了一些校準技術等來完成所有這些工作。
無論如何，資產的價值，但性質不變，對銀行來說是完全錯誤的。債務也在不斷變化。因此，該模型本質上是毫無價值的。
我個人會以幾乎任何其他方式為大銀行定價 CDS。如果他們陷入困境，我的首要考慮是政府救助的可能性。對於 BMo，我認為該機率非常接近 1.0。