VaR和信用VaR的區別？
快速提問：信用 VaR 和 VaR 之間有區別還是它們是同一回事？
它們是不同的指標。
據我了解：
- 市場風險 VaR 不是一個連貫的風險度量，因為它不是次加性的。
- 相對於信用回報，市場回報通常在較短的時間範圍內被考慮，這對預期回報漂移有影響（即，信用回報漂移可能更大，因為信用期限更長）。
- 信貸回報分佈也更加傾斜。
信用風險價值有效地從置信截止值（通常是從 95 到 99.9 個百分點）中減去預期的投資組合價值。即它是置信截斷處的值，小於它作為右邊界的尾部區域的預期值。Malz 在第 6.9.1 a 章中有更多關於信用風險 VaR 的內容
有些相關（並且令人困惑，因為我看到的一些資源將 CVaR 稱為信用和條件 VaR）：
條件風險價值（或預期缺口）是 $ \frac{\int_{-\infty}^c f(x) x , \mathrm{d}x}{\mathbb{P}{x \le c}} $
在哪裡 $ c $ 表示與感興趣的百分位數相對應的值門檻值。它是連貫的。
我想讓這個話題重新煥發生機，因為我相信它需要對定義進行進一步的解釋和消歧。
VaR - 風險價值- 是一種統計技術，給定一些參數（範圍、信賴區間、回溯期）和估計方法，試圖預測我的投資組合（在給定的可信度下）在任何給定範圍內的最壞可能損失. 因此，例如，有一個投資組合，我計算了 99% 的 1 天 VaR 並發現它是 100k，結果可以解釋為以下，在任何給定的一天，99% 的確定性，我的投資組合預計不會損失超過 100k。
通常，如何做到這一點是通過將投資組合的所有資產分解為相關的風險因素（與其估值相關的因素）並模擬它們的行為，重新評估整個投資組合。這些因素可以是掉期曲線、外匯匯率、信用利差、股票價格、股票指數、隱含波動率等。這種方法很明顯，涉及市場風險因素以及它們在日常中如何影響投資組合的表現.
信用風險價值——這種統計技術（各種實施和方法）提供了對由交易對手違約或交易對手信用惡化引起的債務價值變化的投資組合風險的衡量。此外，投資組合內的資產相關性是這裡的一個重要方面（可以圍繞這個主題進行大量討論，並且已經開發了各種方法）。很明顯，這種技術最密切關注具有較長期限的**債務組合。