ISDA CDS 標準模型的文件
我必須驗證ISDA CDS 標準模型的使用。
不要誤解我的意思——我確信 ISDA 模型是“好”的，我只需要詳細了解它是什麼。
我可以下載 Excel 外掛和 C 程式碼，但找不到模型的完整文件。我假設它是一個恆定風險率模型或一個使用違約機率的現值模型，類似於在赫爾可以找到的模型。
有沒有人有官方和完整文件的連結？
編輯：我發現這是作者寫關於 ISDA CDS 標準模型的地方。儘管如此，獲得 ISDA 的官方文件還是很有用的。
經過幾週的查找（顯然不是不停地），我找不到任何如此詳細的文件。這是令人震驚的記錄。我確實完全理解它的作用，所以如果你願意，我很樂意就它提出一些問題。
簡而言之，我可以告訴你這是一個在恆定風險率（即齊次Poisson過程）下的標準簡化信用模型。因此，它假設預設強度不是隨機的，因此完全不適合任何類型的量化建模。
事實上，它並非用於建模，而只是用作從報價點差到 CDS 前期的市場標準轉換器。有點類似於 Black-Scholes Implied Vol，沒有人認為底層證券遵循簡單的漂移擴散 - IV 只是期權“價值”的一種報價機制。
這是前期 $ UF = (S_{ISDA}-C)RPV01_{ISDA} $ 也就是說，CDS 合約的市場價值和報價點差只是一個報價慣例，它與 ISDA 標準轉換器一起產生了預付市價 - （通過這種方式，報價點差 $ S_{ISDA} $ 專門用於 ISDA“模型” $ RPV01_{ISDA} $ 轉換）。
您同樣可以提出自己的模型（基於 CIR 強度擴散），它有自己的擴散 $ S_{CIR} $ （不同於市場報價的點差）但必須通過以下方式轉換 $ RPV01_{CIR} $ 到相同的前期 $ UF $ 這是在交易中實際交換的價值。
$ (S_{CIR}-C)RPV01_{CIR} = UF = (S_{ISDA}-C)RPV01_{ISDA} $
您只需要 ISDA 模型，在給定一系列報價點差的情況下，您需要轉換為一系列前期（前期點數）以隨後將您自己的隨機模型應用於（前期點數的每日差異，其中與報價點差的每日差異的凸關係）。在擴展至前期轉換之外，ISDA“模型”根本沒有（預期或實際的）用處。
閱讀 Damiano Brigo以及巴克萊銀行的“標準公司 CDS 手冊”（2010 年）。
我有一個 ISDA 原始碼轉換器的 Matlab mex 文件，我很樂意與您分享，但您需要自己解析 ISDA 交換修復 XML 文件，以準確重現您在 Bloomberg CDSW 上看到的內容
最佳 Rgds，馬克