偏度
關係均值變異數效率和收益分佈的偏度？
我想知道偏度、峰度和平均變異數效率之間的關係是什麼。
特定投資者願意放棄平均變異數效率以換取更大的正回報機率是否正確？這是否意味著投資者以較低的平均回報率進行交易以承擔更多的正偏回報分佈和更高的峰度？類似於彩票類型的支付功能？還是他們接受較低的風險調整回報而不是平均回報？保持其他因素不變，例如風險厭惡。
均值變異數效率一般只考慮前兩個時刻。偏斜和峰度不在其中，夏普通常被批評為沒有考慮偏斜和峰度（導致像 Omega 這樣的指標作為替代指標）。
關於您的具體問題，這完全取決於特定投資者/交易者想要承擔的風險。一個人可能更喜歡平均回報較小但由於偏斜和/或峰態而獲得大回報的機會很小的回報流。另一個人可能更喜歡小額穩定利潤和大損失風險（例如，賣出深度OTM看跌期權）。一切都取決於您願意承擔哪些風險。
偏好因人而異。
有些人有損失厭惡。他們獲得1美元的滿足感明顯小於損失1美元的痛苦。有這種情況的人可能會放棄潛在的收益來避免小的潛在損失。