如何計算超債國債期貨的收益率

我正在嘗試計算超債券國債期貨的收益率，大約為 172.2187。

以下是契約的描述：

自期貨合約交割月首日起剩餘期限不少於 25 年的美國國債。發票價格等於期貨結算價格乘以轉換因子，加上應計利息。轉換因子是傳遞債券的價格（面值 1 美元），收益率為 6%。

這是我在 TVM 計算器上輸入的內容：

我正在使用 30 年期國債來計算 2.65% 的息票（但是，我不知道這是否正確）US TREASURY Yields

N = 50                [25 * 2]
I = ?
PV = -172.2187
PMT = 1.3250          [((0.0265* 100)/2)]
FV = 100

當我解決這個問題時，我得到I=-0.0874 %但我不確定這是否正確？

我覺得你對國債期貨有點誤解。我會得到這本書： http ://www.amazon.com/Treasury-Bond-Basis-Depth-Arbitrageurs/dp/0071456104?ie=UTF8&psc=1&redirect=true&ref_=oh_aui_search_detailpage 這絕對是該產品的最佳指南。

需要了解的一些重要事項：

1. 每個國債期貨都有選擇權，因為您可以傳遞幾種證券中的一種。
2. 每個可交割債券都有一個轉換因子。CBOT 想嘗試讓你交易 6% 的債券，並在所有傳遞物上實現標準化。
3. 契約的賣方可以從第一個交貨日期到最後一個交貨日期。在今天的環境中，這通常意味著您將在最後一天獲得債券，因為套利高於等待的價格下跌。這意味著您需要使用最後交貨日期作為結算日期。

如果您有 BBerg，請輸入 WNM6 Comdty DLV，您將看到契約明細及其可傳遞成果。

通常，要計算等效產量，您必須查看分配給每個可傳遞成果的轉換因子。在某處有一個公式。十年前我曾經編寫過它，大多數市場數據服務也實現了這一點。

一般來說，您會將轉換因子乘以價格，然後使用合約的最後結算日期，這將為您帶來收益。就像現在這樣，ultra 幾乎沒有選擇餘地，所以大致上已經足夠好了。對於其他契約，您必須弄清楚契約買方給予賣方的期權的價值，以便在條件發生變化時讓他們傳遞更便宜的票據。

編輯添加了 Bberg 的螢幕截圖。看一看。您可以看到它顯示 8/41 是最便宜的傳遞，並且轉換係數是 0.7015。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/26315