計算公司的綜合回報率。債券交易多次？
我希望這是一個可以問這個問題的地方：
案例：假設您找到了您想要投資的公司債券。然後您多年來多次以低於面值的價格投資它，並且您還出售了高於面值的部分股份。然後它會到期，您可以將剩餘的名義金額恢復到面值。因此，您的現金流量不均衡。讓我們假設利率是固定利率，儘管 FRN 也可以發揮作用。
問題：根據固定收益/債權資產管理，如果計算該債券的多次投資和撤資的收益，那麼計算公司債券投資年化收益率的最正確和最符合市場的方法是什麼？所有的？匯集所有現金流、購買、銷售和優惠券以及贖回。
對解決方案的思考：我可以將其作為一項個人投資，每次購買都進行分配，但這很快就會變得一團糟，尤其是如何獲得單一的債券回報。
我可以使用內部收益率，但這會考慮貨幣的時間價值，我不確定這是債務資產管理的規範嗎？最常見的方法似乎是持有期回報，然後按年計算——但當我在每篇論文中進行多次買賣時，這種方法並不適用。
非常感謝。
IRR實際上是衡量該策略績效的最佳方法。在固定收益投資中，它通常被稱為收益率，但原理是一樣的——您從投資中獲得的有效回報率。
IRR 只是衡量您可以投資（或借入）的利率以在投資組合的整個生命週期內獲得相同的現金流量。
計算投資回報有兩種基本選擇：時間加權或貨幣加權。您可以在此處找到帶有範例的簡單說明。
這兩種方法的重要區別在於時間加權回報不考慮現金流的影響。出於這個原因，機構（債券）基金通常報告時間加權回報，因為經理不控制流入/流出基金的現金流。零售經理可以向個人客戶報告貨幣加權回報（例如內部收益率和朋友），以便後者可以查看他們自己的分配決策的績效影響。
要找到您的投資（又名頭寸）的時間加權回報，請計算總回報 $ TR_t = {Price_{end} + Coupons + Accrued \over Price_{start}} - 1 $ 對於您的頭寸大小發生變化的每個日期，然後按我上面引用的範例中所示的幾何方式連結這些收益 $ PR = \prod \limits_{t=0}^T (1 + TR_t) - 1 $ . 要年化，您需要債券的日曆基準，例如 30/360；使用 Excel 術語將是 $ PR^{360 \over DAYS360(start,end)} $ ，在哪里
start以及end是您擔任該職位的第一個和最後一個日期。如果您持有至到期日，那麼這將是結束日期。