收益率曲線與帶鋼價格的關係

假設在不同的期限（例如，從現在起 1 年、從現在起 2 年、從現在起 3 年等），STRIP 證券的價格隨著期限的增加而持續下降，而其他條件保持不變。

那麼，收益率曲線會有什麼樣的斜率呢？

這是一個非常基本的財務問題。

Strips 是貼現債券，因此它們的價格基本上是一個貼現因子，而價格隨著到期而下降的事實本身並不足以確定收益率曲線的斜率。

以下是 3 條收益率曲線（平坦、向上傾斜和向下傾斜）的簡單範例，它們的折扣因子（帶鋼價格）都會遞減：

import matplotlib.pyplot as plt
import pandas as pd
import numpy as np

zeros = pd.DataFrame({
   'A': [0.5, 0.5, 0.5, 0.5],
   'B': [0.5, 0.6, 0.7, 0.8],
   'C': [0.5, 0.45, 0.4, 0.35]
}, index=range(1,5))

strips = zeros.apply(lambda x: np.exp(-x / 100 * zeros.index))
fig, ax = plt.subplots(1, 2, figsize=(8,4))
zeros.plot(marker='o', ax=ax[0], title="Zero Rates")
strips.plot(marker='o', ax=ax[1], title="Discount Factors");

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/59032