債券
資產負債表密集型工具的含義
“資產負債表密集型”工具意味著什麼？
我發現人們的意思不同。人們說債券和回購是資產負債表密集型的。有人說掉期是資產負債表密集型的，有人說不是……
我的理解是，“一種工具是資產負債表密集型的”意味著你必須投入的初始資本很大。從這個意義上說，掉期不是資產負債表密集型的，是嗎？因為它們是衍生物。
資產負債表密集型取決於許多因素。作為例子；
從經驗來看，銀行做市部門被期望將他們的“資產負債表”最小化，在這種情況下，這意味著頭寸（空頭和多頭）的絕對值的總和，進入一個會計期間。這將限制會計視窗融資所需的未償回購數量，從而減少可能影響監管槓桿率的風險敞口。
另一方面，清算（因此有抵押）的掉期對資本比率或槓桿比率幾乎沒有影響，但與作為債務對手方的無抵押 40 年掉期在違約計算時會產生很大的風險，因此代表相當大的風險。可能嚴重影響資本比率的“風險加權資產”。