債券
債券基金持有期限與存續期相等，為何本金不會流失？
$$ Source: $$這讓我們向投資者傳達了一個關鍵資訊：只要您的時間範圍至少與您的債券基金的久期一樣長，您就不會損失任何資本。
你可能聽說過有人說他們更喜歡個人債券而不是債券基金，因為只要他們堅持到到期，他們就不會失去本金。**好吧，如果您持有債券基金的期限等於其久期，情況也是如此。**您可以肯定，XBB 在任何超過 6.3 年的時期內都不會出現負總回報：利率上升導致的任何價格下跌都將被該時間範圍內更高的票息所抵消。事實上，歷史表明復蘇可能比這更快：即使是三年期的負債券回報也極為罕見。
加粗的子句是絕對正確的嗎？也就是說，資本損失同樣（而不只是接近）0？
為什麼粗體字是真的？
債券基本上是債務人和債權人之間的契約，大致上通常是這樣的
你，債權人，同意今天借給我10,000美元。作為回報，我（債務人）將向您支付以下款項（或者，如果您出售此債券，則支付給債券的新所有者）：
- 未來五年每年 500美元。
- 從現在起五年後額外支付最後一筆款項，以返還您的 10,000 美元。
原始投資本金在債券壽命結束時歸還給投資者，這從根本上寫入了協議條款。因此，如果您在債券到期前不出售債券，債券的條款保證您的原始本金將被退回。這意味著，在正常情況下，如果債券持有至到期，資本損失將為零。
以下是債券投資者的資本損失可能不為零的一些原因：
- 債務人違約（例如，通過宣布破產）並停止支付債券所需的款項。
- 少數債券的條款要求在債券有效期結束時返還與原始投資本金不同的金額。在這種情況下，要退回的金額將在保證金中說明，但可能會少於原始投資。
- 或者，當然，您在債券到期日之前賣出債券，而您賣出的金額低於您最初投資的金額。
同樣重要的是要記住，即使名義資本損失為零，通貨膨脹也會在債券的整個生命週期內侵蝕投資資本的價值。因此，返還本金的實際價值將低於投資金額的價值。
債券基金的久期隨時間而變化，那麼如何定義持有時間與固定開始日期？
大多數債券基金跟踪指數。如果新的長期債券被添加到指數中並出現虧損，那麼這些損失可能會大於對現有債券的拉低效應。所以是的，有可能產生資本損失。（誠然，此類事件發生的可能性很小。）
正如 Ubiquitous 所指出的，信用損失會降低迴報。
附加問題：
- 該基金將收取費用，執行風險可能導致回報低於指數。
- 大多數債券指數會在債券到期一年時下跌。如果曲線倒轉，可能會出現資本損失，只有在債券離開指數後才能彌補。（再一次，一個不尋常的情況。）