債券
為什麼贖回價格越高，可贖回債券的價格就越高？
我正在為 FRM 2 級做準備，但我遇到了一個問題，其答案讓我感到困惑：
在答案中，它說“所有其他條件保持不變，贖回價格越高，可贖回債券的價格就越高。” 我認為較高的贖回價格對賣方有利，對投資者不利，為什麼較高的贖回價格會導致較高的贖回債券價格？是不是因為贖回價格較高的可贖回債券，賣方要向投資者支付更多的費用，所以贖回價格較高的可贖回債券的價格較高？
請指正我的理解不正確，非常感謝！
可贖回債券有點像看跌期權。公司發行它們以防止利率下降，並且隨著贖回價格的上漲，利率需要進一步下降才能被贖回。
從本質上講，與具有較低行使價的看跌期權對買方來說更可取一樣，具有較高贖回價值的可贖回債券的定價將高於其他同等債券。
對投資者而言，可贖回債券可以看作是普通債券加上看漲期權中的空頭頭寸。如果行使價較高，則看漲期權的價值較小，而“一攬子”普通債券減去看漲期權的價值更高。