債券
為什麼回購對債券交易特別不利
請幫我找出我推理的錯誤！
在我看來，當債券特別交易時，它是供不應求和高需求的，所以大量的人借錢購買它，所以這些人願意支付高利率（=回購）率）以獲得它。
但是，某種程度上的推理應該是當債券特別時回購下降。
請在您的回答中實際反駁我的上述推理，並且請在不使用不清楚的行話的情況下進行解釋。
在回購/證券借貸中，一個人借錢（現金），另一個人借出證券。如果您考慮現金貸方，則更容易理解，後者要求提供流動資產（現金）的補償。如果現金貸方提供現金並收到普通（“一般”）抵押品，他將獲得一種利率（通常接近 FF 利率），但如果他堅持接受市場上稀缺的特定抵押品（“特殊抵押品”）那麼他必須接受較低的利率來借出現金。在某些時候，“回扣率”甚至可能變為負數，這意味著現金貸方實際上是在為藉入證券支付利息。
當許多參與者想要做空它們（為了更高的收益率）時，國債就變得“特別”了。做空債券的人需要將其傳遞給交易對手，因此必須在回購市場上借入確切的債券（相對於投資現金）。如果很多人想這樣做，回購利率就會下降。