債務
為什麼永續債券不常見？
大多數政府債券和公司債券都有一個到期日，即必須償還本金。
雖然每年支付百分之幾的利息通常不是什麼大問題，但當債券到期時，發行人必須立即償還所有本金，這可能是一筆巨大的開支，如果發行人沒有償還本金，他們可能會違約到那時手頭的所有現金。
如果債券發行人發行沒有到期的債券，那麼他們只需要處理利息支付，這是一個固定數額的貨幣，隨著通貨膨脹逐漸使貨幣貶值，支付它的問題逐漸減少。
如果債券價格下跌或經歷了好年景，債券發行人可自行決定從市場上回購部分自有債券，以進一步減輕利息負擔。
從投資者的角度來看，這種證券可以像任何其他證券一樣從市場上購買並在他們需要現金時出售，無論是否缺乏到期日。這樣，這種證券就可以像具有預定股息的股票一樣。由於發行人只需支付利息，信用風險較低，但利息風險較高。
到目前為止，永久債券似乎只是另一種具有有趣屬性和風險的證券。
但大多數債券確實有到期日，那麼有什麼注意事項呢？為什麼大多數債券確實有期限，而永續債券卻很少見？
- 最著名的永續債券是被稱為consols的英國政府債券。發行它們不是為了避免您強調的翻轉風險。相反，它們的主要好處是流動性。他們可以以與舊領事相同的條件出售新領事，並且他們增強了流動性，因為這使新舊問題更具流動性。
- 事實證明，對於早期投資者而言，它們實際上是一項非常可怕的投資。通貨膨脹吞噬了它們的大部分價值。
- 儘管它們的壽命看似無限，但由於它們支付息票並且我們對未來進行幾何折現，它們的利率敏感性行為類似於現有的長期債券。
- 除非債券是可贖回的，否則您通常無法通過以市場價格回購自己的債券來賺錢。如果利率下降，讓你想更換舊債券，舊債券的價格就會上漲，直到新舊債券的收益率相等。隨著信用風險的變化，情況會有所不同，但即使在這種情況下也可能會很棘手。
- 您描述的產品聽起來也很像優先股。Wikipedia 關於永續的文章給出了領事和優先股作為兩個例子。