如何評估 VIX 期權？

有人能告訴我一種為 VIX 期權定價的常用方法嗎？

我需要使用隨機波動率模型嗎？還是本地捲模型也適合？

該模型是否應該對標準普爾 500 指數進行建模，然後重新計算 VIX 指數？還是直接對 VIX 指數建模？

謝謝！

我對 VIX 期權定價一無所知，但我會從這個開始：VIX 期權定價模型的表現：模擬之外的經驗證據——工作論文版本

關於 SPX 和 VIX 期權是否包含不同的有價值資訊一直存在爭議（參見Bardgett Gourier Leippod (2013) - Inferring Volatility Dynamics and Risk Premia from the S&P 500 and VIX Markets在最近的貢獻中）。我想說這有點違反直覺（VIX 指數被計算為 SPX vanilla 的投資組合），但與此同時，VIX 衍生品提供了純粹的波動風險敞口（交易者比我更了解），這使得它們傳達不同的資訊，至少與波動動態有關。這就是說，我會使用在兩個市場上校準的一致模型。此外，在 VIX 期權的背景下，沒有 Dupire 方程（將 VIX 期權價格與 VIX 隱含的本地波動率聯繫起來），但是 - 在某種意義上平行 - 有一種稱為獨立方法的方法（參見Mencìa Sentana (2012)供更新參考），其中一個直接模擬 VIX（不關心 S&P500 市場）。如果您需要純定價機器，我會使用它。但是，需要一個我之前提到的結構模型才能對整個市場有一個看法（例如估計風險溢價）。總而言之，您甚至可以像 SPX 上下文中的常見做法一樣簡單地插入 VIX 隱含曲面。但我不認為這是你的意思。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/9368