有沒有辦法對任何 CMS 收益進行凸度調整？

在文獻中，我們為 $ \frac{P(T,T_{p})}{A(T)} = G(S(T)) $ 對於每個 Swap rate S(T) ，並且假設是獨立的，因此我們可以使用 copulas 獲得一些值來計算帶有收益的 CMS 價差 $ ( S_{1}(T)-S_{2}(T) - K)_{+} $ . 但實際上互換利率並不是獨立的，因此我們不能假設相同的 G(S(.))。我們如何解釋這一點？有沒有辦法對那些與掉期利率依賴一致的“年金映射函式”進行建模？

在我理解你的問題的範圍內：

1. 您希望完美地捕捉這兩種利率的邊際，因為它們將成為您的對沖工具。您可以將它們與 copula 相關聯。
2. 您需要對從年金到 T-forward 度量的度量變化進行建模。這可以在簡單的船體白色設置中完成。

然後定價是微不足道的。

如果我誤解了這個問題，請告訴我。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/55054