OIS利率和無風險利率之間的差異
OIS 的固定利率和該貨幣的無風險利率之間究竟有什麼區別？例如，在美國，OIS 利率與無風險利率 SOFR 或英國的 OIS 利率與英鎊無風險利率 SONIA - 利率和無風險利率不重合嗎？
在 IBOR 停止/過渡到無風險利率的背景下，我聽說 SONIA 討論過，但也回退到 OIS 利率。有什麼區別？
我認為 RFR 是由 OIS 交易的固定費率決定的。我會很感激任何幫助！親切的問候。
RFR（無風險利率）是目前的首字母縮寫詞 ISDA，中央銀行和監管機構正在尋求表明和政治化從 IBOR 的過渡，IBOR 一直受到操縱醜聞的困擾。
OIS（隔夜指數掉期）是與無擔保隔夜銀行同業拆借利率固定（OIS 固定）相關聯的首字母縮寫詞（不同貨幣的計算規則不同），以及針對結算的衍生品（掉期）複合或平均 OIS 固定值。
一些已確定的 RFR，例如 SOFR，現在將抵押回購交易作為其計算的基礎數據源。由於清算所使用這些利率作為衍生品的抵押報酬，因此採用抵押利率而不是無抵押貸款利率是有意義的。
SONIA 和 ESTR 被概述為英鎊和歐元 RFR 的候選者，儘管它仍然基於無抵押貸款。我懷疑這些決定是基於每種貨幣的數據可用性以及可能已經適合目的的既定流程。
IBOR 停止後，即不再以舊方式計算和公佈 IBOR 後，每種貨幣的指定 RFR 將用於計算 IBOR 利率，以用於結算遺留衍生品合約。事實上，代表隔夜利率的 RFR 將在相關 IBOR 期限內復合，並應用“價差調整”以反映缺失的“期限信用風險”部分。彭博已被指定為計算代理，他們已在其網站上發布了有關其流程的文件。
“無風險利率”(RFR) 不就是 LIBOR/EURIBOR 的更名嗎？即這些都不像同業銀行那樣“無風險”，即“極短期極低風險的流動性基準”。
除非你在投資銀行的固定收益部門工作，否則這種區別可能是多餘的；所以真的不值得擔心。用最簡單的外行的話來說，OIS 掉期就是我們押注隔夜利率。我沒有借出或借入 10 億美元；但我們支付或收取與我們商定的掉期利率相差十億美元的差價。如果你破產了，我只損失這個差價（也許幾百萬）。在 LIBOR/RFR，我已經向您/向您借出或借入了 10 億美元，因此風險在於 10 億美元本身。大規模簡化，這是關鍵的區別。