SOFR 過渡

對於從 IBOR 到 SOFR 利率的過渡，我幾乎沒有任何疑問。

1. 更改為 SOFR 後，計算/估計曲線利率的方法將如何變化？
2. 繪製未來現金流的估值方法是否會發生變化，或者現有的方法是否會繼續？
3. 在彭博社，固定浮動 SOFR 的曲線顯示第一個期限的日期為估值日 +3。例如，3 月 1 日的曲線顯示第一個支柱日期為罕見的 4 月 4 日。這是什麼原因？

1. SOFR 只是一個指數，就像 FedFunds 或 LIBOR 一樣，沒有根本不同的模式來創建曲線。它涉及與建構 LIBOR 或 FFOIS 曲線時完全相同的考慮因素，即：

• 校準曲線（組）的可用輸入價格和流動性。
• 對於每條曲線（曲線的一部分）最好採用哪種插值方案。

2. 對於預測未來現金流量，沒有區別。一旦 SOFR 曲線可用，您就可以根據確定現金流的公式來預測現金流。即 3M FFOIS 遠期使用複合的每日 FFOIS 定價。SOFR 也是如此。為了預測備份的 LIBOR，這還將涉及在復合利率上增加一個固定的利差。
3. 您必須小心新 SOFR 的滯後，例如，參考 SOFR 和備用 libor 的債券息票流動。但本質上，這只是定義了在哪個時期使用哪些固定值來複合。

SOFR 確實與 OIS 聯邦基金掉期非常相似，但對於 LIBOR 轉換，我認為會有很多。會有很多差異，因為 SOFR 利率是沒有信用風險的隔夜利率，而 LIBOR 是定期利率，信用是利率的一部分。差異將體現在現金流計算方法、應計方法、曲線引導（2 個期貨 - 一個平均/一個複利，上限的波動率（目前期間部分固定）。真的太多了，無法在此處列出。我已經完成了一半十幾個轉換（主要是非美元），很多工作都在新曲線和現金流/應計中。也許 3.5 小時的 udemy 課程可能很有用，因為它提供了一個廣泛的概述，然後討論了過渡，然後是現金流約定和然後曲線建設。https://www.udemy.com/course/the-libor-transition-for-capital-markets-practitioners/?referralCode=148E509D751C43A12F88

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/65494