計算 FRA 費率

假設我建構了usd libor 3M曲線，設置1M rate=3M rate（所以曲線在1M-3M之間是平坦的）。如果根據這樣的曲線計算，1x4 FRA 費率會好嗎？

1x4 FRA 費率由下式給出

$ F(1,4) = \frac{12}{3} \left(\frac{(1+ 4/12 \times L(4))}{(1+ 1/12 \times L(1))}-1 \right) $

在哪裡 $ L(T) $ 是個 $ T $ - 今天看到的月 Libor 利率。

清楚地 $ F(1,4) $ 取決於 1M 和 4M LIBOR 利率。

所以如果市場 1M 率 $ L(1) $ 低於市場 3M 率 $ L(3) $ 如果您設置，您將低估真正的 FRA 費率 $ L(1)=L(3) $

1x4 FRA 利率是您可以鎖定 3 mo libor 的地方，從現在開始 1 mo。要建構這個 rate ，你必須建構一個 3 mo libor 曲線。這條曲線的第一個點是 0x3 libor ，即現貨 3 mo libor。這條曲線上的下一個點是下一個歐洲美元期貨合約。這些在每個月的第三個星期三到期。然後你必須在你可以觀察到的點之間進行插值。今天的 1 個月 libor 的價值與這個計算完全無關。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/29476