預期回報率大於要求回報率
我是金融初學者，今天發現一個問題看起來很簡單，我不太確定。
問題：假設我現在得到了 50,000 美元的報酬，增長速度為 $ 6% $ 每年共 10 年，但折現率為 $ 4% $ ，求解現值。
我的想法是首先計算10年的名義價值，即 $ 50000 \times (1+0.06)^{10} $ ，然後使用折扣這個值 $ 4% $ 得到現值。
我的想法有什麼問題嗎？謝謝。
正確的方法是以 4% 的貼現率對每一項現金流（最初的 50,000 美元“贈款”以及 10 次個人利息支付）進行貼現。
在數量上，這兩種方法的差別還是挺大的，如下表所示：
如果您按照您的建議僅折現期末資本，您會錯誤地將 NPV 總結為 60,491.63 美元，如紅色所示。
但是，如果您對每個現金流項目、初始流入 50,000 美元以及每次支付的利息進行折現，NPV 將顯示為 81,474.88 美元
不幸的是，我不同意 FutForFut 提供的答案。
在我看來，60 491,63$ 的答案在某些情況下可能是正確的。
還有另一個正確答案，但我不能同意 81 474,88$ 的答案。
進一步來說。問題是“我現在拿到了 50,000 美元，每年增長 6%，總共 10 年，但貼現率為 4%，求現值。”
這意味著該人今天收到了 50 000，但決定將這筆金額投資於未來 10 年。這裡沒有任何含糊之處，但是當我們進一步觀察時，並不完全清楚選擇了哪種投資。無論是“以 6% 的速度增長”，還是每年派發 6% 的優惠券/股息。
在第一種情況下，我們正在處理類似於零息債券的投資。
在第二種情況下，我們有息票債券或股息股票類型的投資。
在這兩種情況下，NPV-s 略有不同。
第一個零息債券：
我們可以看到，這正是 TrueWarrior09 最初提出的解決方案。
但是，可能有替代解決方案。如果我們假設投資每年分配現金流（例如票息或股息），那麼現金流模式看起來會有所不同。
所以58 110,9可以被認為是替代解決方案。
但是，我不同意 FutForFut ($81 4747,88) 提出的解決方案，因為它錯誤地假設最初收到的 50 000 符合現金流量。
在我們的案例中，收到的 50 000 被投資，因此主要現金流僅在 10 年後出現。
或者，如果最初收到的 50 000 符合現金流量，那麼我們在未來 10 年沒有資本為我們提供任何收益（在我們的案例中是額外的現金流）。
