比特幣標準下的貸款利息支付如何運作？
在法幣標準中，借貸創造貨幣。每當債務被完全償還時，貨幣供應就會增加。
在比特幣標準下會發生什麼？假設所有的比特幣都被開采出來，BTC 已經成為世界儲備貨幣。
如果某個貸款銀行以某個 Y% 的利率借給它的借款人 X BTC，借款人怎麼能在不增加貨幣供應量的情況下償還 BTC 的利息！
在通貨緊縮的比特幣標準中如何處理這種情況！？
糾正一些誤解
你說：
每當債務被完全償還時，貨幣供應量就會增加
這是不正確的。銀行放貸擴大了貨幣供給，還貸收縮了貨幣供給。您可以通過查看 Blanchard 等人的《宏觀經濟學：歐洲視角》（最新版）或McLeay 等人（2014 年）（McLeay 等人的著作略微過時，因為它是在準備金要求出台之前編寫的，因此您可以了解目前貨幣體系的運作方式。廢除，但新的資本要求具有類似的效果）。
貸款創造了貨幣，因為銀行可以貸出比人們投資或從中央銀行獲得的更多的錢。例如，如果您將100美元存入銀行，銀行將不得不按照取代舊準備金要求的各種新規則的規定，將這 100美元的一部分留出。例如，銀行可能需要留出10美元。剩下的錢可用於發放貸款，例如，銀行現在可以發放價值高達90美元的額外貸款（具體金額取決於貸款需求，法規等參見 McLeay 等人的討論）。現在讓我們假設銀行發放90美元的貸款。這擴大了貨幣供應量，因為人們仍然有美元100 美元的存款賬戶，但現在經濟中的人有90美元，這要歸功於貸款。所以雖然最初的貨幣供應 $ M $ =貸款後 100 美元 $ M $ =$190.
當貸款償還時，貨幣供應契約（減少）。它不會增加，因為償還貸款會破壞貨幣供應量的增加。
此外，上述私人銀行實際上並不需要存款來發放貸款（儘管他們仍然允許他們發放更多貸款，因此他們喜歡它們），因為它們可以動用中央銀行的準備金。那裡的機制類似，但正如稍後解釋的那樣，您的答案不是必需的，所以我不會在這裡討論它，如果您有興趣了解詳細資訊，請查看 McLeay 等人。
回答主要問題
比特幣標準下的貸款利息支付如何運作？
它將以完全相同的方式工作，只是中央銀行無法創建比特幣，因此它只能通過存款中介來運作（這就是為什麼了解中央銀行準備金對於回答您的問題並不重要）。
即使比特幣的數量是固定的，如果你將比特幣存入某個銀行賬戶（銀行可能會提供更好的保護，防止黑客進入你的錢包等），銀行將能夠從你的賬戶中提取部分比特幣，並且借給它。這始終是可能的，因為並非所有人都需要他們所有的錢，因此銀行不需要為您存入銀行賬戶的每 1BTC 保留 1BTC 儲備金。因此，如果您存入 100BTC，他們可以再次保留 10BTC 作為某種儲備，並藉出您存入的其餘比特幣。
即使可以開采的比特幣數量是固定的，這實際上也會擴大貨幣供應量。即使在法定標準下，也有由政府而非私人銀行創建的貨幣基礎（我們通常稱其為高能貨幣（參見 Brunner 2016） ——因為這是可以創造更多貨幣的貨幣）。在比特幣下，唯一的區別是高能貨幣不是由政府（中央銀行等）創造的，而是由礦工創造的，而且在法定貨幣下，高能貨幣的數量沒有上限，而對於比特幣，則有可以創建的高功率 BTC 的最大上限。
如果某個貸款銀行以某個 Y% 的利率借給它的借款人 X BTC，借款人怎麼能在不增加貨幣供應量的情況下償還 BTC 的利息！
這是令人痛苦的普遍誤解。固定貨幣供應量和利息並不意味著必須創造更多的貨幣來償還利息。這從根本上是錯誤的，但出於某種原因，這種信念非常普遍。我什至在這裡寫了一個專門的答案。
簡而言之，償還利率不需要更多資金的原因是資金流經經濟。同樣的10美元可用於數百萬不同的購買。
例如，假設政府決定將貨幣供應量固定在200美元，這樣私人銀行就無法通過借入央行準備金來獲得額外的資金。此外，假設銀行無法從高能貨幣中創造更多貨幣的完整準備金制度。銀行實際上必須將其所有者的錢借給您。
現在假設銀行所有者以 100美元開始，您以 0 美元開始，而其他人（消費者/工人等所有其他參與者）以100美元開始。您將看到貨幣供應量固定為 200。
現在，既然你沒有錢，但你想開一家餐館，你可以向銀行貸款 100美元，為期一年。他們可能只願意以每年 10% 的利率向您提供貸款，而且這裡的貸款不會增加貨幣供應量，因為我們假設私人銀行在創造貨幣的過程中是無菌的完全準備金制度。
現在你得到你的100美元，你把它花在工人和供應商等上，這樣你就可以建立你的餐廳。讓我們假設您在工人身上花費了整整 100美元。因此，現在工人/消費者都有200美元。但是工人需要吃飯，他們會在你的餐廳花錢。如果您做出明智的商業決策，您的利潤應該足以支付您的所有成本，根據市場結構，您甚至可能獲得經濟利潤。因此，讓我們假設您的餐廳業務在一年後為您帶來 120美元的收益。貨幣供應量仍然相同（您有 120 個工人/消費者有 80 個）。現在你要還給銀行100美元加上利息10美元。所以現在銀行有10 美元110 你有10美元，工人有80美元。
現在你認為你會用你的利潤做什麼，銀行會用它的利潤做什麼？像海盜一樣把它埋在地下？用它來裝飾你的家作為某種後現代藝術裝置？您或銀行都不會花掉他們的利潤。銀行家可能會購買遊艇或飛機，您可能會花掉利潤為自己買些好東西，但最終這些錢會花在一些商品和服務上。在銀行花掉他們的利潤和你的利潤之後，我們將回到初始條件，銀行有100美元，工人有100美元，你有零（儘管我們都有更多的商品和服務可以享受——工人有食物，銀行家有遊艇，你得到了你想要的任何東西）。
所以你可以看到，即使是完全固定的貨幣貸款，即使是正利率也可以很容易地重放。部分準備金制度，當人們藉貸時貨幣供應實際上會擴大，這更容易，但我選擇以全額準備金制度為例，強調固定數量的貨幣和利息並不意味著經濟需要更多的貨幣供應。
通貨緊縮因素
在通貨緊縮的比特幣標準中如何處理這種情況！？
我已經解釋了它如何與比特幣一起使用，但我認為價格水平會保持不變。假設通貨緊縮並不會改變太多，但通貨緊縮會影響利率，所以我想在這裡介紹一下。
如果經濟出現通貨緊縮，實際上會影響利率。名義利率，通過費雪方程可以表示為：
$$ i \approx r+\pi_e $$
在哪裡 $ i $ 是名義利率， $ r $ 實際利率和 $ \pi_e $ 通脹預期（負 $ \pi $ 將意味著通貨緊縮）。
因此，如果比特幣將經歷大幅通縮，這將降低利率（甚至可能使利率為負）。例如，如果實際利率為 $ 5% $ 並且有 $ 10% $ 經濟中的通貨緊縮名義利率將是：
$$ i \approx 0.05 - 0.1 \approx -0.05 \text{ or } -5% $$
關鍵是名義利率將根據經濟中的任何預期通縮/通貨膨脹進行調整。在名義利率根據通貨膨脹/通貨緊縮進行調整後，系統仍然可以在沒有額外資金的情況下執行，如上一節所述。
但是，請注意，僅僅因為經濟可以在沒有額外資金的情況下執行，並不一定意味著這是最有效地執行的最佳方式。大多數經濟學家更願意隨著時間的推移逐漸增加貨幣供應量。儘管如此，沒有這筆額外的錢，經濟也可以運轉。貨幣供應量和利率不變的經濟不會違反任何物理、邏輯或數學定律。
是的，在我們目前的貨幣體系中，銀行貸款確實創造了貨幣。可悲的是，我們的貨幣體系的許多描述都沒有提到償還貸款會破壞貨幣。（這是對貨幣體系的一個很好的解釋）所以如果新貸款的利率是恆定的（當我說“利率”時，我指的是每天借入的美元，而不是“利率”），那麼錢供應根本不會增長。因此，任何人如何獲得支付利息的問題都存在於我們目前的系統以及任何潛在的基於比特幣的全額準備金銀行系統中。答案是，即使在貨幣供應量固定的情況下，利息確實是可以償還的。