線性高斯馬爾可夫 (LGM) 模型有多受歡迎？

有朋友給我推薦了線性高斯馬爾可夫模型，說看看很有意思。基本上，它是一個不同於 HJM 的框架，具有擴展潛力，優點是它是線性的，因此不會像 Hull White 模型那樣交織在一起，或者有人告訴我。

我只是簡單地搜尋了一下，是帕特里克·哈根的，有幾篇他的論文，

• “馬爾可夫利率模型”，1999 年，關於模型，以及
• “Callable Swaps 和 Bermudan 練習轉換為 Swaptions 的方法”，2004 年
• “Accrual Swaps and Range Notes”，2005，關於校準

但除此之外，LGM 似乎在其他來源中並不那麼受歡迎。例如，Damiano Brigo 的《利率模型理論與實踐》一書和 Leif Andersen 的《利率模型》是兩本名著，但均未提及 LGM 模型。

我是否錯過了什麼，或者由於某種原因它不那麼受歡迎，或者這兩本書恰好沒有包含 LGM？

在 Andersen & Piterbarg 的書中，LGM 被稱為“The Hagan and Woodward Parameterization”，並在 11.3.2.6 中單獨處理。

這本以實踐為導向的書用了幾頁紙的事實表明 LGM 在實際市場中具有實際用途。我知道有兩家大型軟體供應商採用 LGM。

這是對 Vasicek 模型的完整 Hull-White 擴展的改造。在現代衍生品定價和信用風險分析中對其進行了詳細探討，其中顯示了等價性。重新制定的優點是更容易獲得半解析結果，並且在模擬期間只需要跟踪一個 Wiener 過程（而不是 2 個，因為 $ \int dW $ 硬體術語）。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/14001