利率
如何對沖掉期合約的固定邊？
我碰巧收到了關於固定收益掉期合約的這個問題。（讓我們假設它不是交叉貨幣）。
如果固定腿在此合約中支付 10% 的利率，但在市場上利率已降至 5%.. 固定腿的付款人如何在市場下跌時減少支付額外費用，反之亦然..
他應該選擇期貨還是合適的金融產品？
PS：我沒有機會說話並詢問周圍的金融分析師。所以我在這裡問，雖然這個網站是為專業量化人員準備的。希望這是一個有效的問題。
您只需使用浮動利率腿對沖。這就是交換的全部想法。價格接受者支付固定價格並接收浮動價格，然後這種價格接受者通常對沖利率上升的風險，這意味著他不關心利率下降的風險。通常此類參與者有浮動利率負債。假設浮動利率因此抵消（他支付浮動其他負債並在掉期的浮動部分接收浮動），但是他/她仍然必須支付固定掉期部分的固定費用。我想這就是你現在的立場，對嗎？
我認為這樣的玩家通常會收到固定的其他資產，因此是完全對沖的。否則，如果該參與者不願意支付這樣的固定利率，那麼讓固定利率保持開放是沒有意義的。因此，通常假設此人簽訂固定浮動掉期協議的動機是轉移風險。但是為了純粹的爭論，假設他/她現在仍然想抵消固定利率負債。他/她可以簽訂另一份掉期協議，或者將風險從固定利率轉移到任何其他現金流負債流中。
但同樣，請確保您了解掉期交易者的初衷。它將浮動利率負債轉換為固定利率負債，從而完成了任務。否則，這樣的人一開始就不會用固定利率互換浮動利率掉期。