插值 Libor 9M 利率？

Libor 自動取款機是：

3M = -0.54486 %
6M = -0.52514 %
9M = 
1Y = -0.47443 %

如何檢索 9M Libor 利率？

這取決於你想用插值的 9M 速率做什麼。

例如，我曾經遇到過這個實際問題。Desk 向一家農業公司借了一些錢，出於流動性原因，該公司希望像這樣支付利息：

• 一張 9 個月利息的優惠券，從 900 萬美元 LIBOR + 點差重置
• 3 個月息券從 100 萬美元 LIBOR + 點差重置
• 另一個 9 個月的假期，隨後是 4 個漂浮物 - 重複了幾年。

每個人都很高興，直到幾年後，他們出人意料地停止出版 9 個月的男高音（大約在 2013 年）。貸款文件中的語言字面意思是最新可用的 900 萬 LIBOR 將被重複使用直到到期。雙方都不喜歡這樣。律師們發言並同意，對於這筆貸款，合成的 900 萬 LIBOR 將從 600 萬和 1200 萬期限（仍在發布）中線性插值 - 只是算術平均值，即 2 個可觀察期限中的每一個的 1/2。沒有人關心這種線性插值，如果在其他情況下使用，是否會承認套利或導致與這筆貸款無關的其他問題。任何更複雜的插值都不會為任何一方增加任何價值，並且會使律師和客戶感到困惑。

我建議閱讀：

Erik Schlogl，市場可觀察利率模型中的無仲裁插值。

Andersen 和 Piterbarg，利率建模，第 15 章。

最後，這篇碩士論文真的很不錯。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/59173