MM 命題和債務成本

我正在研究米勒-莫迪利亞尼定理，其中一個假設是公司不會有破產成本。

**“無破產成本”**假設是否假設在 MM 世界中，沒有公司會破產，或者公司可以破產但他們可能不會面臨直接（如法律服務成本）和間接成本（營業收入損失）由於客戶認為公司會破產）？

如果是前一種情況，那麼在MM世界（不含稅），為什麼債務成本會隨著槓桿的增加而增加？如果債券持有人確定公司不會違約，即使公司不斷增加槓桿，他們為什麼還要要求更多？

問候

莫迪利亞尼-米勒定理中沒有破產成本的假設意味著在破產的情況下財務困境的成本為零。因此，公司可能會破產，無法償還債務，但它既不會面臨直接成本，也不會面臨間接成本（破產不會破壞公司的資產，只會改變擁有它們的人）。

您可以在此處閱讀有關該主題的資訊：Haugen、Robert A. 和 Lemma W. Senbet。“破產成本對最優資本結構理論的重要性”。金融雜誌，第一卷。33，沒有。2，1978 年，第 383-93 頁，https: //doi.org/10.2307/2326557 。2022 年 5 月 17 日訪問。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/70925