有效聯邦基金利率的“標準”模型

是否有用於模擬有效聯邦基金利率的“標準”模型？我知道 BGM 通常用於 LIBOR，但尚未找到與有效聯邦基金利率類似的應用。

從業者是否只是使用短期利率模型，即使它們不能準確反映 FOMC 會議日期目標利率的跳躍，還是有另一種 HJM 類型的模型用於有效聯邦基金利率？

在實踐中，大多數以聯邦基金利率交易的衍生品是線性的（即遠期）而不是非線性的（期權和外來產品）。因此，對特定日期聯邦基金利率的完整分佈進行精確建模的充分理由並不充分。相比之下，3 個月美元 Libor 的衍生品市場很大，它對 FOMC 會議日期不太敏感，因為它是 90 天的期限利率。因此，短期利率模型可能適用於 Libor 建模。

隨著 Libor 計劃於 2021 年消亡，量化分析師可能需要重新關注對每日利率進行建模，例如聯邦基金和 SOFR，即有擔保隔夜融資利率，已被選為 Libor 的替代利率。具有每日時間步長的 HJM 樣式模型可能是候選者。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/41543