利率
掉期定價 - 在首次浮動支付後使用遠期利率與使用面值債券
我似乎遇到了兩種不同的方法來評估利率掉期——特別是浮動腿。
Hull 描述的一種方法：合併第一個已知的浮動腿支付的現金流，然後立即將 100 加到現金流中 - 代表一個公平定價的債券。
另一種方法實際上使用遠期利率作為對掉期利率的預期。
對這些方法的意見/解釋？
第一種方法假設在 libor flat 的浮動邊的值為 100。這包含一個內置假設，即貼現率是 Libor flat，這是過去的假設。現在，我們在聯邦基金（或歐洲的 Eonia）貼現現金流，所以第二種方法更好：首先用遠期利率代替浮動利率，然後在聯邦基金貼現。