短期利率的作用是什麼？

根據預期假設，我們通過預期短期利率得到長期利率，然後加上期限溢價。

因此，需要考慮短期利率如何變化。我想中央銀行基本上設定了這個利率。這樣做的目的是引導經濟。

要了解短期利率如何演變，可以考慮宏觀前景，對嗎？即未來短期利率是GDP、就業和通貨膨脹增長的函式？

這是正確的想法嗎？

是的，短期利率往往高度依賴央行的行動。例如，美國國債收益率曲線的短端與有效聯邦基金利率（FFR）或美聯儲設定的目標範圍的中點高度相關。因此，預測短期利率的一種方法是預測 CB 行動。另一方面，CB 政策函式通常由假設取決於通貨膨脹和產出缺口的泰勒規則來近似。

從更計量經濟學的角度來看，短期利率的標準模型是 AR(1) / Ornstein-Uhlenbeck 過程。這很有效，因為短期利率往往非常持久。 本文研究了不同變數在預測 FFR 中的表現。它發現目前的 FFR 和就業是最好的預測指標。FFR 期貨也可以與代表風險中性市場預期的警告一起使用。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/60018