勉強對沖
瑞銀如何對沖其對 XVIX ETN 的敞口？
我想知道瑞銀如何對沖其 ETN XVIX 的敞口。除非我嚴重高估了交易成本，否則執行他們在招股說明書中描述的期貨策略將非常昂貴，尤其是因為它們會導致一些滑點（過去幾個月的流動性不是很好）。
關於他們如何做到這一點的任何想法？他們是否有某種方法可以減少他們必須執行的交易量，以便跟踪他們的策略所基於的指數（SP 指數）？
基於 vix 的 etn 或任何奇異的 etf/etn 的關鍵是跟踪誤差。
與現貨 vix（或短現貨 vix）相比，即使考慮到 xvix 具有的長短期結構特徵，跟踪誤差也將是不小的。
即使是槓桿股票籃子ETF也有可怕的跟踪誤差。外星人更慘……
只需比較一個月或更長時間的回報系列。很多時候，甚至幾天都會使跟踪錯誤問題變得清晰。
在 vix 中，原因之一是它們沒有完美的對沖，因此交易者使用標準普爾 500 期權作為代理。這降低了流動性負擔，但增加了跟踪誤差。
我一直在四處尋找這個設備的持有量，到目前為止，我在任何地方都找不到它。我會繼續尋找，但除非我發現相反的情況，否則瑞銀似乎是您的信用風險（如果他們下跌，這件事就會下跌）。而且，記住雷曼兄弟，這種可能性值得思考。