超額、剩餘和主動回報

在 CAPM 中。這些不同類型的退貨有什麼區別？

• 主動回報
• 超額回報
• 剩餘回報

主動回報： $ R-R_m $ 即與市場投資組合相比，您的證券（或投資組合）。用於在 CAPM 發明之前判斷性能

超額回報： $ R-R_f $ 與無風險利率相比的安全性出現在 CAPM 方程的左側。

市場超額收益： $ R_m-R_f $ , 出現在右手邊

用CAPM的話來說，“超額收益與市場上的超額收益之間存線上性關係” $ R-R_f=\beta(R_m-R_f)+\epsilon_i $

剩餘回報： $ R-R_f-\beta(R_m-R_f) $ 即你的回報中CAPM沒有解釋的部分，或者你的表現優於CAPM；它在一段時間內的估計值稱為Alpha。這就是在 CAPM 下衡量績效的方法。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/25619