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如果遠期價格與資產的真實預期價值不同，是否存在套利機會？
假設一個無套利市場。假設資產的目前價格是 $ 100 $ , 其 1 個月的遠期價格為 $ 110 $
是否有可能資產的真實預期價值不是 $ 110 $ ? 期權波動率和定價中的 Sheldon Natenburg 說
如果我們假設標的市場是無套利的，則標的合約的預期價值必須等於遠期價格。
為什麼會這樣？
套利不，有利可圖是。請記住，套利意味著無風險，並且僅考慮底層證券和債券，您無法創造無風險利潤。但是，在這種情況下，僅購買遠期並等待到期會給您帶來預期的正回報。
遠期價格幾乎永遠不會與任何給定資產的市場預期價值相匹配。這是人們猜測前鋒的原因之一。例如，利率差異較大的外匯貨幣（如新興市場對美元）往往具有非常高的遠期價格。因此，作為套利交易賣出遠期是一種非常流行的策略，因為到期時的現貨價格通常低於賣出的遠期價格。
我認為這句話的意思是：
如果我們假設標的市場是無套利的，那麼在風險中性機率測度下標的合約的期望值必須等於遠期價格。
風險中性（或無風險）機率度量背後的想法是，您可以直接在市場中對沖它，而試圖通過真實機率從套利中獲利在某種程度上類似於博彩。