聲稱比特幣處於泡沫邊緣的經濟學家使用的最常用的估值方法是什麼

我看到許多經濟學家說比特幣被高度高估並且處於大規模修正的邊緣。 確定比特幣合適價格的最流行模型是什麼？

我發現很難相信這些經濟學家會基於比特幣是一項新技術或不受政府支持這一事實而純粹基於猜想得出這些觀點。

我將藉鑑John Cochrane 的文章和工作論文，它們提供了一些重要的觀點。

比特幣不提供股息或利率，單獨存入比特幣沒有任何支付或獎勵。因此，它的股息期望值為 0，價格應該為 0。但在現實生活中它的價格為正。持有預期價值為 0 的資產有兩個原因：

1. 方便產量。也就是說，它們提供了一些便利，例如用於進行交易的現金。這種便利尤其與非法交易有關。這已經有一個描述行為的模型：Baumol-Tobin（這也是一個用於儲存和物流的模型）。應用它的資訊非常缺乏（誰對洗錢有足夠的了解來做出預測？）
2. 理性泡沫。這是所有模型分解的地方。投機者不關心未來價值，只關心現在的波動性（因為這是他們獲利的方式），就像他們不關心債券的收益率而是關心其價格的變化一樣。短期內，供應有限：比特幣的創造速度不夠快，乙太坊甚至狗狗幣等競爭對手仍需迎頭趕上，並且沒有衍生品可以押注比特幣價格（比特幣期貨最近才開始提供） . 需求也有限，因為投機者購買資產是為了短期利潤，而不是為了長期持有。

加上巨大的資訊不對稱，你會得到一個高度波動、高漲的價格。只要（1）沒有太大變化，它就是一個泡沫。

引用自：https://economics.stackexchange.com/questions/19656