回報
提款會計
我試圖用正確的方法來解決這個問題。我想用固定的提款率模擬根據通貨膨脹調整的投資組合價值。
為了模擬提款率，我需要使用 CPI 將我的投資組合名義回報系列調整為實際回報。得到真實回報系列後，假設我的固定提款金額為初始淨值的 5%。如果我的初始資產是 1 美元，那麼我的提款率為 0.05。由於我的模擬是基於實際回報的，我是否需要根據通貨膨脹調整我的固定提款率，還是將其固定在 0.05 並在每個期間提取這個金額？
如果我確實調整它，我使用以下等式：如果通貨膨脹率為 1%，則目前提款率 = 0.05 + (0.05 * 0.01) = 0.0505
哪個是對的？
讓真正的財富在時間 $ t $ 定義為 $ W_{t}^{R}\equiv\frac{W_{t}^{N}}{P_{t}} $ 在哪裡 $ W_{t}^{N} $ 是名義財富和 $ P_{t} $ 是初始時期指數為 1 的價格水平。你想撤回一個 $ x_{t} $ 實際財富的百分比。這會給
$$ x_{t}W_{t}^{R}=x_{t}\frac{W_{t}^{N}}{P_{t}} $$.然後你可以考慮名義上的提款率 $ y_{t}\equiv\frac{x_{t}}{P_{t}} $ （即你乘以名義財富），這將有效地模擬實際提款率。當財富增長快於通貨膨脹時，名義提款率應該下降，反之亦然。