回報
多空投資組合回報的定義
這可能是一個愚蠢的問題，也可能是一個沒有確定嚴格答案但有一些約定的問題。無論如何，它就在這裡。
多空投資組合回報的（行業公認的）定義是什麼？通常，回報被定義為利潤/初始投資。最初的投資組合可能主要是空頭甚至中性（淨零美元）。我們是否應該將初始投資作為投資絕對值的總和，因為做空最有可能需要抵押品？如果是這樣，是否應該考慮槓桿率？
初始投資是用於支持投資組合的賬戶中的資本，而不是投資組合中資產的成本。例如，當您賣空股票或債券時，您的賬戶實際上並沒有產生任何現金。相反，您開始收到定期現金流。
在只做多的投資組合中，這些數量之間不一定存在差異，但對於任何類型的多空投資組合，您必須自動對槓桿做出一些假設——支持給定頭寸規模所需的現金數量。
如果您的投資組合是一組具有名義價值的頭寸 $ A_i $ （可能包括現金 $ A_0 $ ) 並得到資本的支持 $ K $ 那麼總槓桿為
$$ L_G =\frac1K \sum_{i>0} |A_i| $$ 一個月後，如果你的職位現在值得 $ \tilde{A}_i $ 那麼你的 1 個月資本回報率是
$$ r =\frac1K \sum_i (\tilde{A}_i-{A}_i) $$. 這顯然取決於資本 $ K $ ，因此回報取決於槓桿假設。
根據策略的風險以及在其現有風險控制軟體中對其進行衡量的程度，主要經紀商通常允許 2:1 到 20:1 之間的槓桿率。
如果您的頭寸在任何時候超過約定的槓桿比率，您將收到追加保證金通知，您將不得不提出一些進一步的多頭頭寸以分配給投資組合，或者將一些現有頭寸清算為現金。