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用負現金流建模 NPV？
在做出具有節省成本而不是產生現金流的資本投資決策時，NPV 是否仍然有效？
例如：一個州希望決定是更換一段路（賦予其 30 年的新壽命）還是繼續維持。這兩種情況都沒有正現金流，因為路段不會產生收入，兩種 NPV 都是負的。
NPV 是否仍可有效協助做出此決策？
對於這種類型的分析，您將查看現金差異- 意味著通過重建道路與維護道路可以節省多少現金。計算節省的 NPV，減去借入初始支出的成本。
因此，如果道路在第 0 年的建設成本為1000 萬美元，但在 30 年內每年節省700,000美元的維護費用，那麼在接下來的 30 年中，您的初始現金流量為 -10,000,000 美元，現金流量為 +700,000 美元。然後，您將減去用於資助該項目的債券的現金流量。如果這些現金流的 NPV 是正的，那麼你就會做這個項目。
或者，您可以查看沒有債券的現金流的內部收益率。然後您可以說您必須以低於該利率的價格借錢才能使項目可行。
在做出具有節省成本而不是產生現金流的資本投資決策時，NPV 是否仍然有效？
是的，儘管您可能需要重新評估您的折扣係數。
這兩種情況都沒有正現金流，因為路段不會產生收入
據推測，有一些價值，否則他們不會這樣做。即使他們沒有直接得到錢，他們也應該能夠在他們認為值得的地方投入一美元。如果他們不確定投入多少，那麼這種不確定性應該被考慮到貼現中。
兩個 NPV 都是負數
如果 NPV 確實為負值，那麼您將希望取最小的負 NPV。