正常收益（對數差分價格）具有鐘形和單峰（一種模式/峰值）的統計分佈，儘管是非正態和肥尾的。
另一方面，累積收益從正常收益計算為 $ [\prod (1+r)] -1 $ ，是雙峰的（具有兩個模式/峰值）。具有這種形狀的累積回報分佈是否有原因？
儘管累積回報不像正常回報那樣是非平穩的，但它們是否用於任何著名的金融模型？
根據所考慮的時間段和資產，它來自不同的市場製度。
例如，如果您考慮足夠長的時間，您顯然會有明顯的牛市和熊市，伴隨著危機和投資者行為的變化，回報非常不同，那裡有一篇有趣的文章。
總而言之，如果您只考慮 1 個制度，預計回報是單峰的。
引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/55615