回報
為什麼兩個完全負相關的資產不回報 0%？
那麼，根據標題，為什麼兩個具有完全相同的預期收益和標準差但完全負相關的風險資產的組合不會返回 0%？為什麼只是將兩種資產的加權預期收益結合起來，得到標準差為 0 的預期收益呢？
如果資產 A 按預期收益上升，而資產 B 按預期收益下降，這似乎是合乎邏輯的，那麼投資組合收益將為 0。
但在教科書中，兩種完全負相關資產的預期收益只是它們的加權預期收益之和。為什麼不減去回報，因為如果一個上升，另一個下降（減損回報）？
如果我正確理解您的問題；無論風險如何，（預期）回報總是取決於相應因素在投資組合中的權重。
您正在嘗試找到最佳投資組合（給定風險最高回報，或給定回報風險最低），因此在第一步中，一旦您獲得權重，您就會嘗試分散風險（並獲得所尋求投資組合的權重），你計算回報（這根本不取決於風險或共變異數，只取決於權重和各自的回報）。
在極端情況下：兩個完全負相關的相同回報資產之間的 50-50 分配將導致 0（預期）回報。
但是說，典型的例子——賣冰淇淋和雨傘。如果是雨季，雨傘股票上漲 70美元，冰淇淋下跌 30美元，如果是晴天，反之亦然。如果您投資50-50，那麼無論您遇到什麼天氣 $ 0.5*(-30$)+0.5*(70$)=40 $ 美元肯定。
回報總是取決於權重（60-40），如果它是“糟糕”的一年，只會給你 10美元等。