Fama-French 模型解釋係數幫助

所以我對股票進行了回歸，這些就是結果。我想知道我的推斷是否正確，因為 SMB 係數為負，我選擇的這只特定股票的市值很大，而 0.35 的 HML 表明該股票實際上是具有高賬面價值的股票-市場比率，因為成長股的 HML 載入係數為 0？

謝謝。

你的解釋是正確的。

SMB——規模溢價——表明小公司的表現優於大公司。

HML——價值溢價——表明價值股的表現優於成長股。

SMB 的負載入表明有問題的股票屬於大盤股類別。

HML 的正負載表明該股票提供了價值敞口。

但是，請注意，負且具有統計顯著性的 HML 負載意味著它是成長股，而不是 0。

您的 adj R 平方非常低，因此我不確定該係數是否可用於推理。這些因子模型通常用於投資組合（例如共同基金）而不是股票。

此外，我建議使用包含動量因素的 Carhart 4 因子模型。

此致

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/61431