回歸
更高的利率和更長的貸款期限的違約機率
我正在使用兩個可用的貸款期限分析 LendingClub 數據：36 個月和 60 個月。在我的分析過程中，我發現與每筆貸款相關的利率和從我的邏輯回歸中獲得的違約機率在長期內都較高。
我正在考慮一種解釋為什麼長期利率和 PD 都較高的方法。對於前者，我唯一能想到的是，考慮到資產被凍結更長時間，貸方期望獲得更高的溢價。
有什麼正式的方式來解釋這些關係嗎？
60個月貸款利率較高的原因有兩個：
1- 流動性溢價 就像你說的，由於資金被固定的時間更長，所以期望更高的投資回報是正常的。這也是一種在利率上升時保護自己的方式，因為您的貸款期限越長，您面臨的利率變化就越多。
2- 風險 就像你自己說的，貸款期限越長，違約的風險就越高。遵循更多風險意味著更高回報的基本規則，很明顯，60 個月的利率將高於 36 個月的貸款。
至於為什麼 60 個月的貸款的違約率比 36 個月的高，我不是很了解這個問題，但如果我們假設借款人每個月都有固定的違約機會，我們可以很容易地想像為什麼更多幾個月意味著更多的違約機會。
由於在較長時間內積累了較高的利息，買方的總支付義務增加；與短期相比，要償還的金額更高（通過對期限的利息計算）。因此，借款人違約的可能性更高，這僅僅是由於更高的支付義務造成的。您正確解釋的利率上升與 PD 有簡單的因果關係。