Fama MacBeth 2 步回歸（第二部分）

我得到了回歸的第一部分，基本上它是對建議因素的回報的時間序列回歸。

所以，我需要對從 2000 年到 2005 年的因子的每月時間序列進行每月回報的回歸。因此，我們得到這隻股票從 2000 年到 2005 年期間的 alpha 和 beta。現在，假設我們有10 隻股票，所以我們有 10 個 alpha 和 10 個 beta。

現在，我沒有得到的部分是第二部分，橫截面回歸。

我不了解此回歸的因變數。

那麼，我是否一次又一次地回歸每隻股票的貝塔月收益率？因為對於每隻股票我們都有一個 beta 和一個 alpha，所以從 2000 年到 2005 年的每個月，我是否對每隻股票的 beta 進行回歸？那個時期的這個測試版不會改變嗎？

是的，Fama MacBeth 程序的第二步要求您對每隻股票的每月收益與每月的貝塔值進行橫截面回歸。此回歸為您提供每個時期每個因素的回報。平均因子回報是因子的風險溢價 - 請參閱Fama Macbeth 程序的基本原理以獲得對整個程序的良好描述，並解釋 Fama-MacBeth 回歸的係數以討論這些第二階段係數的含義。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/55139